Tỷ lệ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR – Compound Annual Growth Rate) là một trong những chỉ số quan trọng trong phân tích tài chính và đầu tư, giúp đo lường mức độ tăng trưởng của một khoản đầu tư, doanh thu, hoặc bất kỳ yếu tố tài chính nào trong suốt một khoảng thời gian nhất định. Với khả năng phản ánh sự thay đổi tỷ lệ phần trăm theo thời gian một cách chính xác, CAGR thường được sử dụng để so sánh hiệu suất giữa các khoản đầu tư khác nhau hoặc để dự báo sự tăng trưởng trong tương lai.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu rõ hơn về tỷ lệ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR), cách tính toán và ý nghĩa của nó trong các quyết định đầu tư.
1. Tỷ lệ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) là gì?
CAGR là tỷ lệ phần trăm mà một khoản đầu tư đạt được trong suốt một khoảng thời gian cụ thể (thường là nhiều năm), giả sử mức độ tăng trưởng này là đều đặn qua mỗi năm. Nói cách khác, CAGR giúp đo lường mức tăng trưởng ổn định, đồng đều trong suốt thời gian phân tích mà không bị ảnh hưởng bởi sự biến động theo chu kỳ của thị trường.
CAGR giúp nhà đầu tư và các chuyên gia tài chính đánh giá được hiệu suất của một khoản đầu tư hoặc doanh nghiệp trong một thời gian dài, đồng thời cung cấp cái nhìn rõ ràng về mức độ phát triển của một giá trị theo năm. Điều này khác biệt so với những phép tính tăng trưởng thông thường, bởi vì CAGR loại bỏ các biến động ngắn hạn và chỉ tập trung vào sự tăng trưởng tổng thể.
2. Công thức tính tỷ lệ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR)
Để tính toán CAGR, bạn có thể sử dụng công thức đơn giản sau:
CAGR = [(Số dư cuối kỳ/ Số dư đầu kỳ) ^1/n] – 1
Trong đó:
Số dư cuối kỳ (Ending Value – EV): Giá trị khoản đầu tư tại thời điểm cuối kỳ đầu tư
Số dư đầu kỳ (Beginning Value – BV): Giá trị khoản đầu tư ban đầu
Ví dụ: Cổ phiếu VCB năm 2019 có giá 60.000 VNĐ/cổ phiếu, tổng số tiền bỏ ra để đầu tư là 600 triệu VNĐ. Đến năm 2022 cổ phiếu VCB đã tăng lên 90.000 VNĐ/cổ phiếu và khoản đầu tư tăng tổng trị giá lên 900tr VNĐ.
Áp dụng công thức CAGR, ta có
Số dư cuối kỳ: 900.000.000 VNĐ
Số dư đầu kỳ: 600.000.000 VNĐ
Số năm đầu tư: 3
Nhập dữ liệu vào công thức như sau: [(900.000.000/ 600.000.000) ^ (1/3)] – 1 = 14%
3. Tại sao tỷ lệ tăng trưởng kép hằng năm lại quan trọng?
Tỷ lệ tăng trưởng kép hằng năm có nhiều ứng dụng trong các lĩnh vực tài chính và đầu tư. Dưới đây là một số lý do tại sao CAGR lại quan trọng:
a. So sánh hiệu suất đầu tư
CAGR là công cụ hữu ích giúp các nhà đầu tư so sánh hiệu suất của các khoản đầu tư khác nhau trong cùng một khoảng thời gian. Việc sử dụng CAGR giúp loại bỏ sự biến động ngắn hạn và những yếu tố tác động bất thường như các cuộc khủng hoảng tài chính hay sự thay đổi đột ngột của thị trường. Điều này giúp nhà đầu tư dễ dàng nhận diện những khoản đầu tư có sự tăng trưởng ổn định và bền vững.
b. Dự báo sự tăng trưởng trong tương lai
CAGR giúp các nhà đầu tư dự đoán sự tăng trưởng trong tương lai dựa trên hiệu suất quá khứ của một khoản đầu tư. Nếu một cổ phiếu, quỹ đầu tư, hay tài sản khác có mức CAGR ổn định qua nhiều năm, nhà đầu tư có thể dùng tỷ lệ này làm cơ sở để ước tính lợi nhuận trong tương lai, mặc dù thị trường có thể gặp phải những biến động bất ngờ.
c. Đánh giá hiệu quả của các chiến lược đầu tư
Thông qua việc tính toán CAGR, các nhà đầu tư có thể đánh giá được mức độ hiệu quả của các chiến lược đầu tư đã thực hiện. Nếu một chiến lược đầu tư không mang lại tỷ lệ CAGR cao như kỳ vọng, các nhà đầu tư có thể điều chỉnh chiến lược của mình để tối ưu hóa lợi nhuận.
4. Các ứng dụng của tỷ lệ tăng trưởng kép hằng năm
a. Đánh giá sự tăng trưởng của doanh nghiệp
Các doanh nghiệp có thể sử dụng CAGR để đánh giá mức độ tăng trưởng của doanh thu, lợi nhuận, số lượng khách hàng hay các chỉ số quan trọng khác trong một khoảng thời gian nhất định. Việc tính toán tỷ lệ CAGR giúp doanh nghiệp đánh giá được hiệu suất của mình và đưa ra các quyết định chiến lược đúng đắn.
b. Đầu tư vào chứng khoán và tài sản tài chính
Trong đầu tư chứng khoán, CAGR là một chỉ số quan trọng để nhà đầu tư đánh giá sự tăng trưởng của cổ phiếu, quỹ đầu tư hay các loại tài sản tài chính khác. Nhà đầu tư có thể sử dụng tỷ lệ CAGR để lựa chọn những khoản đầu tư có khả năng sinh lời ổn định trong dài hạn.
c. Quản lý quỹ và quỹ hưu trí
Các công ty quản lý quỹ cũng sử dụng CAGR để đo lường sự tăng trưởng của các quỹ đầu tư và đưa ra các quyết định phân bổ tài sản hợp lý. Đặc biệt là đối với các quỹ hưu trí, việc sử dụng CAGR giúp đảm bảo rằng các khoản đầu tư đạt được mức lợi nhuận đủ để phục vụ cho các mục tiêu tài chính dài hạn.
5. Tỷ lệ tăng trưởng kép hằng năm và rủi ro đầu tư
Mặc dù tỷ lệ CAGR là công cụ hữu ích, nhưng cũng cần lưu ý rằng nó không phản ánh được rủi ro và sự biến động trong suốt thời gian đầu tư. CAGR chỉ cho biết mức tăng trưởng trung bình hàng năm của một khoản đầu tư mà không đề cập đến sự dao động của giá trị đầu tư qua thời gian. Do đó, khi sử dụng CAGR, nhà đầu tư cần phải kết hợp với các yếu tố khác như phân tích rủi ro và độ biến động của thị trường.
Tỷ lệ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) là một công cụ hữu ích trong việc đo lường sự tăng trưởng của các khoản đầu tư và doanh nghiệp trong suốt một khoảng thời gian. Việc tính toán và sử dụng CAGR giúp nhà đầu tư đánh giá hiệu suất đầu tư, dự đoán sự tăng trưởng trong tương lai và điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần phải nhận thức rằng CAGR không phản ánh được toàn bộ rủi ro và sự biến động của thị trường, vì vậy cần phải kết hợp với các phân tích khác để đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý.
