Trong giao dịch quyền chọn, một trong những khái niệm quan trọng mà các nhà đầu tư cần nắm vững là chu kỳ đáo hạn. Vậy chu kỳ đáo hạn là gì? Nó ảnh hưởng thế nào đến chiến lược giao dịch của nhà đầu tư? Bài viết dưới đây sẽ giải đáp những câu hỏi này và giúp bạn hiểu rõ hơn về tầm quan trọng của chu kỳ đáo hạn trong quyền chọn.
Chu kỳ đáo hạn là gì?
Chu kỳ đáo hạn trong quyền chọn là thời gian mà quyền chọn sẽ hết hạn và không còn giá trị nữa. Sau thời gian này, quyền chọn sẽ không thể được thực hiện và người nắm giữ quyền chọn sẽ mất đi quyền lợi nếu không thực hiện giao dịch trước ngày đáo hạn.
Tùy vào loại quyền chọn và sàn giao dịch mà chu kỳ đáo hạn có thể khác nhau, nhưng thông thường có ba loại chu kỳ đáo hạn chính:
Chu kỳ đáo hạn hàng tuần: Các quyền chọn có đáo hạn hàng tuần sẽ hết hạn vào cuối mỗi tuần, thường là vào thứ Sáu.
Chu kỳ đáo hạn hàng tháng: Quyền chọn có chu kỳ đáo hạn hàng tháng sẽ hết hạn vào ngày thứ Sáu của tuần thứ ba mỗi tháng.
Chu kỳ đáo hạn hàng năm: Quyền chọn đáo hạn theo năm sẽ có thời gian đáo hạn vào ngày đáo hạn cuối năm, thường là vào tháng 12.
Tầm quan trọng của chu kỳ đáo hạn trong quyền chọn
Chu kỳ đáo hạn đóng một vai trò quan trọng trong chiến lược giao dịch quyền chọn của nhà đầu tư. Thời gian đáo hạn xác định thời gian mà quyền chọn có giá trị, do đó ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định mua bán của nhà đầu tư. Dưới đây là một số lý do tại sao chu kỳ đáo hạn lại quan trọng:
Quản lý thời gian và chiến lược đầu tư
Các nhà đầu tư quyền chọn cần phải có kế hoạch giao dịch cụ thể liên quan đến thời gian đáo hạn. Quyền chọn có đáo hạn dài hạn và ngắn hạn sẽ có đặc điểm và chiến lược đầu tư khác nhau. Ví dụ, quyền chọn ngắn hạn có thể mang lại lợi nhuận nhanh chóng nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao. Ngược lại, quyền chọn dài hạn giúp nhà đầu tư có thêm thời gian để dự đoán biến động giá của tài sản cơ sở, tuy nhiên, chi phí mua quyền chọn lại cao hơn.
Ảnh hưởng đến giá trị quyền chọn
Thời gian đáo hạn có thể ảnh hưởng đến giá trị của quyền chọn, đặc biệt là đối với các quyền chọn có thời gian đáo hạn ngắn. Các quyền chọn có thời gian đáo hạn dài hơn có xu hướng có giá trị cao hơn vì chúng có nhiều thời gian hơn để tài sản cơ sở thay đổi giá và mang lại cơ hội lợi nhuận cho người nắm giữ. Tuy nhiên, giá trị của quyền chọn cũng có thể thay đổi nhanh chóng khi tiến gần đến thời gian đáo hạn.
Thời gian và sự biến động của thị trường
Khi thời gian đáo hạn gần đến, sự biến động của thị trường có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá trị của quyền chọn. Đối với các quyền chọn ngắn hạn, các nhà đầu tư cần phải chú ý đến sự biến động ngắn hạn của thị trường để tận dụng tối đa cơ hội. Quyền chọn dài hạn có thể ít bị ảnh hưởng bởi sự biến động này, nhưng vẫn cần theo dõi sát sao tình hình tài chính và kinh tế.
Lựa chọn giữa quyền chọn “in the money” và “out of the money”
Khi gần đến thời gian đáo hạn, nhà đầu tư phải quyết định liệu có nên thực hiện quyền chọn hay không. Quyền chọn sẽ có giá trị nếu giá trị tài sản cơ sở (chẳng hạn cổ phiếu) đang có xu hướng thuận lợi so với giá thực hiện quyền chọn. Nếu quyền chọn đã trở nên “in the money” (ITM – quyền chọn có giá trị), nhà đầu tư có thể chọn thực hiện quyền chọn hoặc bán quyền chọn để thu lợi nhuận. Ngược lại, nếu quyền chọn là “out of the money” (OTM – quyền chọn không có giá trị), nhà đầu tư có thể để quyền chọn hết hạn và mất tiền phí mua quyền chọn.
Cách xác định chu kỳ đáo hạn phù hợp
Để thành công trong giao dịch quyền chọn, nhà đầu tư cần phải lựa chọn chu kỳ đáo hạn phù hợp với chiến lược đầu tư của mình. Dưới đây là một số yếu tố cần xem xét khi xác định chu kỳ đáo hạn:
1. Mức độ rủi ro chấp nhận được
Các quyền chọn ngắn hạn có thể mang lại lợi nhuận nhanh chóng nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn, đặc biệt nếu thị trường biến động mạnh trong thời gian ngắn. Nếu bạn là một nhà đầu tư ưa mạo hiểm và chấp nhận rủi ro cao, các quyền chọn với chu kỳ đáo hạn ngắn sẽ là lựa chọn hợp lý. Ngược lại, nếu bạn muốn giảm thiểu rủi ro và có thêm thời gian để theo dõi diễn biến thị trường, quyền chọn dài hạn sẽ phù hợp hơn.
2. Dự đoán xu hướng của thị trường
Nếu bạn dự đoán xu hướng thị trường sẽ tiếp tục theo một hướng nhất định trong một thời gian dài, việc chọn quyền chọn dài hạn có thể là một chiến lược tốt. Tuy nhiên, nếu bạn dự đoán biến động ngắn hạn hoặc phản ứng nhanh với các tin tức, quyền chọn ngắn hạn sẽ mang lại lợi thế.
3. Chi phí và lợi nhuận tiềm năng
Quyền chọn dài hạn thường có giá trị cao hơn và chi phí mua quyền chọn cũng lớn hơn. Điều này có thể khiến lợi nhuận tiềm năng từ quyền chọn dài hạn bị giảm đi nếu thị trường không diễn biến như dự đoán. Quyền chọn ngắn hạn mặc dù có chi phí thấp hơn, nhưng lại mang lại lợi nhuận nhanh chóng và phù hợp với những nhà đầu tư có chiến lược giao dịch linh hoạt.
Chu kỳ đáo hạn trong quyền chọn là một yếu tố quan trọng giúp nhà đầu tư xác định thời gian và chiến lược giao dịch phù hợp. Thời gian đáo hạn ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị quyền chọn và quyết định có thực hiện quyền chọn hay không. Để tối ưu hóa lợi nhuận từ giao dịch quyền chọn, các nhà đầu tư cần hiểu rõ về chu kỳ đáo hạn và lựa chọn quyền chọn với thời gian đáo hạn phù hợp với chiến lược đầu tư của mình. Việc theo dõi và lựa chọn thời gian đáo hạn hợp lý sẽ giúp bạn nắm bắt cơ hội và quản lý rủi ro hiệu quả trong giao dịch quyền chọn. Hãy chắc chắn rằng bạn đã trang bị đủ kiến thức để ra quyết định sáng suốt trong các giao dịch quyền chọn sắp tới.
