| CẬP NHẬT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN |
| Thị trường chứng khoán Việt Nam vào ngày 28/02/2025 được dự báo đang trong giai đoạn biến động tích cực. Chỉ số VN-Index dự kiến dao động quanh mức 1.300 điểm, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ nhờ các chính sách kích thích kinh tế và đầu tư công của chính phủ. Các yếu tố chính thúc đẩy thị trường bao gồm sự ổn định kinh tế vĩ mô, tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán, và dòng vốn ngoại gia tăng. Tuy nhiên, thị trường cũng đối mặt với rủi ro từ biến động kinh tế toàn cầu và áp lực lạm phát. Nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng vững chắc trong các ngành như ngân hàng, bất động sản, và công nghệ. Xu Hướng Thị Trường • VN-Index: Dự kiến đóng cửa ở mức 1.300 điểm, tăng nhẹ so với đầu năm 2025. Sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi chính sách tài khóa linh hoạt và sự phục hồi của sản xuất, tiêu dùng nội địa. • HNX-Index: Ổn định với mức tăng trưởng nhẹ, nhờ sự cải thiện hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HNX. • Thanh khoản: Giá trị giao dịch bình quân ước tính đạt 20.000 tỷ đồng/phiên, tăng so với năm 2024, cho thấy sự quan tâm lớn từ nhà đầu tư. Yếu Tố Ảnh Hưởng Chính 1. Kinh Tế Vĩ Mô • Tăng trưởng GDP: Việt Nam dự kiến đạt mức tăng trưởng GDP 6,5-7% trong năm 2025, nhờ đầu tư công và xuất khẩu phục hồi. • Lạm phát: Áp lực lạm phát có thể tăng do giá dầu và hàng hóa toàn cầu, nhưng được dự báo kiểm soát dưới 4%. 2. Chính Sách Chính Phủ • Nâng hạng thị trường: Việt Nam đang nỗ lực hoàn thiện các tiêu chí để nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi vào năm 2025, thu hút thêm vốn ngoại. • Đầu tư công: Các dự án hạ tầng lớn (cao tốc Bắc-Nam, sân bay Long Thành) tiếp tục được thúc đẩy, hỗ trợ các ngành xây dựng và vật liệu. 3. Tình Hình Toàn Cầu • Chính sách tiền tệ của Mỹ: Việc Fed tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát có thể ảnh hưởng đến dòng vốn vào Việt Nam. • Căng thẳng thương mại: Quan hệ thương mại Mỹ-Trung tác động đến xuất khẩu Việt Nam, từ đó ảnh hưởng đến doanh nghiệp niêm yết. Phân Tích Ngành • Ngân hàng: Các ngân hàng lớn như VCB, BIDV, ACB được dự báo tăng trưởng nhờ tín dụng phục hồi và lợi nhuận từ hoạt động cho vay. • Bất động sản: Ngành này hưởng lợi từ dự án hạ tầng và chính sách tín dụng nới lỏng. Các cổ phiếu tiềm năng: VIC, KBC, DIG. • Công nghệ: Các doanh nghiệp như FPT, VGI phát triển mạnh nhờ xu hướng chuyển đổi số và đầu tư công nghệ cao. Hoạt Động Giao Dịch • Khối ngoại: Dự kiến tiếp tục mua ròng, đặc biệt nếu thị trường được nâng hạng. Tuy nhiên, áp lực bán ròng có thể xảy ra nếu thị trường toàn cầu biến động. • Nhà đầu tư trong nước: Sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân vẫn mạnh, với số tài khoản mở mới tăng đều. Triển Vọng Thị Trường Yếu tố cần theo dõi: • Tiến trình nâng hạng: Các thông tin về việc đáp ứng tiêu chí nâng hạng là yếu tố quan trọng. • Chính sách tiền tệ: Quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhà nước và Fed ảnh hưởng đến dòng vốn và tâm lý nhà đầu tư. • Kết quả kinh doanh quý I/2025: Báo cáo tài chính doanh nghiệp sẽ phản ánh rõ sức khỏe của các ngành. Phân tích: Với sự hỗ trợ từ kinh tế vĩ mô và chính sách chính phủ, thị trường có thể duy trì xu hướng tăng ngắn hạn. Tuy nhiên, cần thận trọng với rủi ro từ biến động toàn cầu và lạm phát. Kết Luận Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày 28/02/2025 dự báo đứng trước nhiều cơ hội (phục hồi kinh tế, nâng hạng thị trường, chính sách hỗ trợ) và thách thức (biến động toàn cầu, lạm phát). Nhà đầu tư nên theo dõi sát các diễn biến trong và ngoài nước để điều chỉnh chiến lược phù hợp. Các ngành ngân hàng, bất động sản, và công nghệ được xem là những lĩnh vực tiềm năng. |
| Chuyển động thị trường ngày 28/02/2025: Trong phiên giao dịch ngày 28/02/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự điều chỉnh nhẹ. Chỉ số VN-Index giảm 2,44 điểm (tương đương 0,19%) xuống còn 1.305,36 điểm, trong khi HNX-Index giảm 0,2 điểm (0,08%) xuống 239,19 điểm. Thanh khoản thị trường giảm so với phiên trước, với khối lượng giao dịch khớp lệnh trên HOSE đạt hơn 752 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị hơn 16,8 nghìn tỷ đồng; trên HNX đạt hơn 62,4 triệu cổ phiếu, giá trị hơn 1 nghìn tỷ đồng. Trong rổ VN30, sắc đỏ chiếm ưu thế với 18 mã giảm, 7 mã tăng và 5 mã đứng giá. Các cổ phiếu tác động tiêu cực nhất đến VN-Index bao gồm VCB, HPG, LPB và FPT, lấy đi hơn 2,3 điểm của chỉ số. Ngược lại, GVR, NVL, EIB và PLX đóng góp tích cực, thêm vào hơn 1,3 điểm cho VN-Index. Xét theo ngành, công nghệ thông tin giảm mạnh nhất với mức giảm 0,68%, chủ yếu do FPT (-0,71%), CMG (-0,11%), CMT (-1,18%) và HPT (-1,33%). Ngành tài chính và tiêu dùng thiết yếu cũng giảm lần lượt 0,46% và 0,37%. Ngược lại, ngành năng lượng phục hồi mạnh nhất với mức tăng 0,92%, dẫn đầu bởi PVS (+1,42%), PVD (+0,81%), POS (+3,05%) và PVC (+1,77%). Khối ngoại tiếp tục xu hướng bán ròng mạnh, với tổng giá trị hơn 837 tỷ đồng trên HOSE, tập trung vào các mã HPG (115,98 tỷ đồng), VHM (99,44 tỷ đồng), MSN (69,57 tỷ đồng) và HCM (57,31 tỷ đồng). Trên HNX, khối ngoại bán ròng hơn 62 tỷ đồng, chủ yếu ở các mã PVS (19,92 tỷ đồng), SHS (10,66 tỷ đồng), CEO (8,93 tỷ đồng) và MBS (8,71 tỷ đồng). |
| KHUYẾN NGHỊ THỊ TRƯỜNG |
| Nhìn chung, thị trường tiếp tục diễn biến giằng co với áp lực bán từ khối ngoại và sự phân hóa giữa các nhóm ngành. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các yếu tố vĩ mô và diễn biến dòng tiền để có chiến lược đầu tư phù hợp trong giai đoạn này. |
| CẬP NHẬT THỊ TRƯỜNG NÔNG SẢN NGÔ VÀ ĐẬU TƯƠNG |
| Thị trường phái sinh ngô và đậu tương tính đến ngày 28/02/2025 đang trải qua giai đoạn biến động mạnh do ảnh hưởng của thời tiết bất lợi và sự thay đổi trong động lực cầu toàn cầu. Giá hợp đồng tương lai ngô đã tăng mạnh do lo ngại về sản lượng giảm tại Hoa Kỳ, nơi đang chịu hạn hán nghiêm trọng ở vùng Trung Tây. Trong khi đó, giá đậu tương chịu áp lực giảm từ vụ thu hoạch kỷ lục tại Brazil, mặc dù nhu cầu xuất khẩu mạnh mẽ từ Trung Quốc đã hỗ trợ phần nào. Hoạt động giao dịch tăng đột biến, với số lượng hợp đồng mở (open interest) của ngô đạt mức kỷ lục, phản ánh sự quan tâm lớn từ các nhà đầu cơ. Trong thời gian tới, báo cáo cây trồng của USDA vào tháng 3 và các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc sẽ là những yếu tố then chốt định hướng thị trường. Xu Hướng Giá Ngô: • Trong tháng vừa qua, giá hợp đồng tương lai ngô tăng 15%, đạt mức cao nhất trong 2 năm. • Hợp đồng tương lai ngô giao tháng 5/2025 hiện đang giao dịch ở mức 6,50 USD/giạ, tăng từ mức 5,65 USD/giạ vào đầu tháng 2. • Nguyên nhân chính là hạn hán kéo dài tại các khu vực trồng trọt chủ chốt ở Hoa Kỳ, làm giảm kỳ vọng sản lượng đáng kể. Đậu Tương: • Giá hợp đồng tương lai đậu tương giảm 5% trong cùng kỳ. • Hợp đồng tương lai đậu tương giao tháng 5/2025 hiện ở mức 13,00 USD/giạ, giảm từ 13,70 USD/giạ. • Vụ mùa năng suất cao tại Brazil đã làm tăng nguồn cung toàn cầu, vượt qua nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc. Tuy nhiên, lo ngại về gián đoạn thương mại đã phần nào hạn chế mức giảm giá. Cung và Cầu Ngô • Cung: Triển vọng nguồn cung ngô đang thắt chặt. Ước tính sơ bộ cho thấy sản lượng ngô tại Hoa Kỳ có thể giảm 10% so với năm trước do hạn hán. Dự trữ ngô cũng được dự báo sẽ giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm, làm gia tăng lo ngại về nguồn cung. • Cầu: Nhu cầu ngô phục vụ sản xuất ethanol tăng cao do giá dầu leo thang, bên cạnh nhu cầu ổn định từ ngành chăn nuôi và chế biến thực phẩm. Đậu Tương • Cung: Nguồn cung đậu tương toàn cầu dồi dào nhờ vụ thu hoạch kỷ lục tại Brazil, quốc gia xuất khẩu đậu tương hàng đầu. • Cầu: Nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc, đặc biệt để phục vụ ngành chăn nuôi đang mở rộng, giúp giữ giá không giảm sâu hơn. Xuất khẩu đậu tương vẫn là yếu tố hỗ trợ quan trọng. Hoạt Động Giao Dịch • Khối lượng giao dịch: Giao dịch hợp đồng tương lai ngô và đậu tương tăng mạnh trong vài tuần gần đây. • Hợp đồng mở (Open Interest): Số lượng hợp đồng mở của ngô đạt mức kỷ lục, cho thấy sự tham gia mạnh mẽ từ giới đầu cơ. • Quyền chọn (Options): Hoạt động giao dịch quyền chọn cũng tăng, với sự gia tăng đáng kể ở các hợp đồng quyền mua (call options) khi các nhà giao dịch kỳ vọng giá ngô tiếp tục tăng. Triển Vọng Thị Trường Yếu tố cần theo dõi: • Báo cáo cây trồng của USDA: Báo cáo vào đầu tháng 3 sẽ cung cấp số liệu cập nhật về sản lượng ngô và đậu tương, có thể gây biến động giá. • Đàm phán thương mại Mỹ-Trung: Bất kỳ thông báo nào về thỏa thuận thương mại hoặc thuế quan đều có thể ảnh hưởng lớn đến giá đậu tương. • Dự báo thời tiết: Thời tiết mùa xuân tại các khu vực trồng trọt sẽ định hình kỳ vọng nguồn cung tương lai. Phân tích: Với tình hình nguồn cung ngô eo hẹp và nhu cầu ethanol tăng, giá ngô có thể tiếp tục xu hướng tăng trong ngắn hạn. Đối với đậu tương, áp lực từ nguồn cung lớn có thể kéo dài, trừ khi nhu cầu xuất khẩu tăng đột biến hoặc có biến động địa chính trị. Kết Luận Thị trường phái sinh nông sản ngô và đậu tương hiện đang đối mặt với bối cảnh phức tạp, chịu ảnh hưởng từ hạn chế nguồn cung do thời tiết và các yếu tố cầu toàn cầu. Giá ngô tăng vọt do thách thức sản xuất tại Hoa Kỳ, trong khi giá đậu tương chịu áp lực từ nguồn cung dồi dào, dù được hỗ trợ bởi nhu cầu xuất khẩu. Trong thời gian tới, các báo cáo dữ liệu quan trọng và diễn biến địa chính trị sẽ đóng vai trò quyết định trong việc định hình xu hướng thị trường. Các nhà giao dịch và nhà sản xuất cần theo dõi sát sao các yếu tố này để đưa ra quyết định phù hợp. |
| CƠ HỘI GIAO DỊCH |
Ta thấy xu hướng của hợp đồng tương lai giá đậu tương khung 15M với xu hướng giảm. Với diễn biến giá hiện tại, nhà đầu tư nên cân nhắc và quan sát vào lệnh SELL vùng giá: 1041’2$; nắm giữ ngắn hạn;
SL: 1044’4$
TP: 1036’4$
Hiện tại, hợp đồng tương lai ngô tại khung 5M đang có xu hướng giảm ngắn hạn, nhà đầu tư có thể cân nhắc quan sát diễn biến của giá có thể SELL vùng giá 482’2 $ nắm giữ ngắn hạn;
SL: 483’2$
TP: 480’0$
| TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM |
| Báo cáo này được viết và phát hành bởi Phòng phân tích – Công ty cổ phần VC Futures. Báo cáo này và/hoặc bất kỳ nhận định, thông tin nào trong báo cáo này không phải là các lời chào mua hay bán bất kỳ một sản phẩm tài chính, chứng khoán nào được phân tích trong báo cáo và cũng không là sản phẩm tư vấn đầu tư hay ý kiến tư vấn đầu tư nào của VC Futures. Do đó, nhà đầu tư chỉ nên coi báo cáo này là một nguồn tham khảo. VC Futures không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước những kết quả ngoài ý muốn khi quý khách sử dụng các thông tin trên để kinh doanh chứng khoán. Thông tin trình bày trong báo cáo dựa trên các nguồn được cho là đáng tin cậy vào thời điểm công bố song VC Futures không chịu trách nhiệm hay bảo đảm nào về tính chính xác, tính đầy đủ, tính kịp thời của những thông tin này cho bất kỳ mục đích cụ thể nào. |
