Tổng hợp thị trường chứng khoán Việt nam ngày 20/03/2025
| TỔNG HỢP TIN TỨC ĐÁNG CHÚ Ý | |||||||||||
| CẬP NHẬT NỘI DUNG FOMC HÔM QUA: 1️⃣ Fed giữ nguyên lãi suất – Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25%–4,5%, loại bỏ cụm từ “tương đối cân bằng” về rủi ro trong văn bản và hàm ý muốn tăng thêm sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế. 2️⃣ Biểu đồ chấm tháng 3 – Fed vẫn dự báo sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, nhưng đồng thuận giảm và nếu hai thành viên khác thay đổi dự báo, mức cắt giảm có thể giảm xuống còn một lần. 3️⃣ Dự báo kinh tế hạ thấp – Fed đã hạ dự báo GDP năm 2025 xuống 1,7% (từ 2,1%), tăng nhẹ dự báo tỷ lệ thất nghiệp lên 4,4% (từ 4,3%) và điều chỉnh ước tính lạm phát cao hơn lên 2,7% (từ 2,5%) đối với lạm phát tiêu đề và 2,8% (từ 2,5%) đối với lạm phát cốt lõi, báo hiệu sự gia tăng bất ổn kinh tế. 4️⃣ QT chậm hơn bắt đầu từ tháng 4 – Fed sẽ làm chậm quá trình cắt giảm bảng cân đối kế toán, cắt lượng trái phiếu Kho bạc đáo hạn xuống còn 5 tỷ đô la/tháng và giữ Trái phiếu bất động sản ở mức 35 tỷ đô la. Tổng thể QT giảm từ 60 tỷ đô la xuống 40 tỷ đô la/tháng. 5️⃣ Powell về sự bất ổn trong thương mại – Powell nhấn mạnh sự bất ổn từ thuế quan của Trump, lưu ý sự không thống nhất giữa dữ liệu cứng và các cuộc khảo sát. Ông trấn an thị trường rằng nền kinh tế vẫn vững chắc và cho rằng các báo cáo tăng đột biến lạm phát—chẳng hạn như kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan tăng vọt—có khả năng là bất thường ngắn hạn. 6️⃣ Phản ứng của thị trường – Giá hợp đồng tương lai quỹ Fed trong mức cắt giảm 50 điểm cơ bản trong năm nay, phù hợp với biểu đồ chấm. Cổ phiếu Hoa Kỳ tăng giá khi sự chậm lại của QT của Fed cung cấp thêm hỗ trợ. | |||||||||||
| DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN | |||||||||||
| Phiên giao dịch 20/03 khép lại với nhiều cảm xúc, khi thăng hoa trong những phút đầu để rồi giảm mạnh và giao dịch với sắc đỏ trong phần còn lại. Những nỗ lực của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn giúp thị trường chỉ giảm nhẹ. Kết phiên 20/03, thị trường ghi nhận 415 mã giảm giá, bao gồm 17 mã giảm sàn, áp đảo so với 358 mã tăng, trong đó có 25 mã tăng trần. Còn lại, thị trường có 838 mã đứng giá. Dù vậy, VN-Index đóng cửa chỉ giảm 0.7 điểm về 1,323.93 điểm, chứng kiến sự hồi phục điểm số đáng kể trong phiên chiều, đúng chất của một phiên đáo hạn phái sinh. Giá trị giao dịch toàn thị trường đạt hơn 21,450 tỷ đồng, thấp hơn so với trung bình những phiên gần đây. VN30-Index vẫn tăng 1.32 điểm lên 1,378.95 cho thấy động lực giữ chân VN-Index đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, với đa số gương mặt từ nhóm ngân hàng, chứng khoán, bên cạnh ông lớn công nghệ thông tin FPT. Số lượng cổ phiếu giảm chiếm đa số, dễ thấy trên bản đồ thị trường, bộ đôi TPB và ORS giảm mạnh và chiếm các mảng diện tích lớn, thu hút sự quan tâm lớn của giới đầu tư. Riêng TPB thậm chí là cổ phiếu lấy đi nhiều điểm số nhất của VN-Index, ở mức hơn 0.5 điểm. Đà giảm mạnh hôm nay của hai cổ phiếu này được nhiều nhà đầu tư dự đoán có liên quan đến nhóm cổ phiếu Bamboo Capital. Khi theo dõi BCTC của TPB và ORS, dễ thấy các khoản bảo lãnh của ORS cho BCG, bên cạnh TPB cho vay BCG khá lớn. Do đó, ít nhất về mặt tâm lý của nhà đầu tư sẽ bị ảnh hưởng và dẫn đến các lệnh bán mạnh. Nhìn rộng hơn, các nhà băng cho BCG vay nhiều ngoài TPB còn có CTG và NAB. Trong hai cổ phiếu này, NAB đóng cửa giảm 3.84%, còn CTG cũng dành phần lớn thời lượng của phiên giao dịch trong sắc đỏ và chỉ xanh trở lại ở nửa cuối phiên chiều. Liên quan trực tiếp đến nhóm cổ phiếu Bamboo Capital, mới đây đã có thêm 3 lô trái phiếu bị tạm ngưng giao dịch, bao gồm TCDH2227002 của TCD có giá trị phát hành 990 tỷ đồng, GKCCH2124001 và GKCCH2124002 của Đầu tư Thương mại Dịch vụ Gia Khang, giá trị phát hành lần lượt 1,500 tỷ đồng và 1,000 tỷ đồng. Theo kế hoạch trước đó, các trái phiếu này phải đến năm 2026-2027 mới đáo hạn. Bản thân cổ phiếu TCD cũng giảm 3.11%, trong khi BCG giảm 2.73%. Khối ngoại cũng có phiên bán ròng mạnh gần 1,488 tỷ đồng, gần bằng phiên bán ròng hôm qua. Thị trường ghi nhận 5 cổ phiếu bị bán ròng hàng trăm tỷ, gồm FPT hơn 279 tỷ đồng, HPG gần 185 tỷ đồng, TPB hơn 173 tỷ đồng, VHM gần 120 tỷ đồng và DIG gần 101 tỷ đồng. | |||||||||||
| KHUYẾN NGHỊ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN | |||||||||||
| Đúng như Team đã nhận định trong nhiều phiên gần đây. VN-Index đã test vai phải vùng 1260 để hoàn thiện mô hình vai đầu vai ngược. VNINDEX sau đó tăng tiếp theo lên vùng 1280. Hiện VNINDEX đã vượt đỉnh cũ 1300 và đang ở vùng 1330. Dự báo Index có thể test lại vùng 1300. Khuyến nghị nhà đầu tư có thể lựa chọn nhóm cổ phiếu trụ như HCM, TCB, STB, ACB để giải ngân. |
| CẬP NHẬT THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA | |||||||||||
| Giá dầu nhích nhẹ do nhu cầu nhiên liệu Mỹ duy trì ở mức cao Giá dầu tăng nhẹ sau khi dữ liệu từ chính phủ Mỹ cho thấy lượng tồn kho nhiên liệu giảm, tuy nhiên, quyết định duy trì mức lãi suất hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã hạn chế đà tăng của giá dầu. Kết thúc phiên giao dịch, dầu Brent tăng 0,31% lên 70,78 USD/thùng, trong khi dầu WTI của Mỹ tăng 0,24% lên 66,91 USD/thùng. Báo cáo thị trường cho thấy dự trữ dầu thô Mỹ tăng mạnh hơn dự báo, nhưng nguồn cung dầu diesel và dầu sưởi giảm đáng kể, qua đó hỗ trợ giá dầu duy trì đà tăng. Diễn biến địa chính trị tiếp tục có tác động đến thị trường năng lượng. Israel mở lại các chiến dịch trên bộ tại Dải Gaza, trong khi Mỹ tiến hành không kích các mục tiêu Houthi tại Yemen và đưa ra cảnh báo với Iran liên quan đến các cuộc tấn công tàu hàng trên Biển Đỏ. Căng thẳng giữa Nga và Ukraine cũng leo thang khi hai bên cáo buộc nhau vi phạm thỏa thuận ngừng bắn mới. Fed đã quyết định duy trì lãi suất trong khoảng 4,25%-4,50% nhưng vẫn giữ nguyên dự báo về việc cắt giảm 0,5 điểm phần trăm vào cuối năm. Mối lo ngại về suy thoái kinh tế gia tăng khi Mỹ áp đặt thuế quan lên hàng hóa từ Canada, Mexico và Trung Quốc, tạo áp lực lên triển vọng giá dầu. Nga đồng ý với đề xuất ngừng các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Ukraine, tuy nhiên, căng thẳng giữa hai quốc gia này vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Xuất khẩu dầu của Nga tiếp tục bị gián đoạn do các lệnh trừng phạt kéo dài. Giá vàng thiết lập kỷ lục mới Giá vàng tăng vọt lên mức cao chưa từng có sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu và cơ quan này quyết định giữ nguyên lãi suất như dự báo, đồng thời để ngỏ khả năng giảm 0,5 điểm phần trăm vào cuối năm. Giá vàng giao ngay tăng 0,5% lên 3.047,80 USD/ounce, sau khi chạm mức kỷ lục 3.051,99 USD/ounce trong phiên. Trong khi đó, hợp đồng vàng tương lai tại Mỹ nhích nhẹ 0,01%, chốt phiên ở mức 3.041,20 USD/ounce. Theo chuyên gia giao dịch kim loại Tai Wong, giá vàng đang trong xu hướng tăng mạnh khi tâm lý thị trường bị ảnh hưởng bởi lo ngại lạm phát và bất ổn kinh tế. Fed không thay đổi mức lãi suất 4,25%-4,50%, đồng thời nâng dự báo lạm phát năm nay và điều chỉnh triển vọng tăng trưởng kinh tế đi xuống sau khi chính quyền Tổng thống Donald Trump quyết định áp thuế quan mới. Trump đã tăng thuế nhập khẩu thép và nhôm lên 25% vào tuần trước, đồng thời có kế hoạch bổ sung các mức thuế mới vào ngày 2/4. Trong bối cảnh này, vàng – vốn được xem là kênh trú ẩn an toàn – đã tăng hơn 15% kể từ đầu năm. Hiện tại, thị trường đang định giá 66% khả năng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 6, tăng so với mức 57% trước đó. Lãi suất thấp hơn giúp vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư. Trên mặt trận địa chính trị, căng thẳng giữa Nga và Ukraine tiếp tục gia tăng khi cả hai bên cáo buộc đối phương vi phạm thỏa thuận ngừng bắn về cơ sở hạ tầng năng lượng, chỉ vài giờ sau cuộc điện đàm giữa Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin. Hợp đồng vàng tương lai giảm 1,8% xuống còn 34,21 USD/ounce trong khi giá bạch kim kỳ hạn giảm 1,4% xuống 1.009,4 USD/ounce. Giá đồng tiếp tục thiết lập đỉnh mới Giá đồng tại Mỹ và London tiếp tục tăng mạnh khi các quỹ đầu tư đẩy mạnh mua vào, dự báo Mỹ có thể áp thuế đối với kim loại này. Bên cạnh đó, thông tin từ tập đoàn Nvidia về việc tiếp tục sử dụng cáp đồng thay vì công nghệ quang học do độ tin cậy thấp hơn cũng góp phần hỗ trợ giá đồng. Trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME), giá đồng kỳ hạn ba tháng tăng 0,8% lên 9.981 USD/tấn, mức cao nhất kể từ ngày 8/10. Trong khi đó, giá hợp đồng đồng kỳ hạn tháng 5 trên sàn Comex Mỹ tăng 1,6% lên 5,10 USD/pound, đánh dấu mức cao nhất trong vòng 10 tháng qua. Tổng thống Trump đã tăng thuế 25% đối với thép và nhôm vào tuần trước và đang xem xét các mức thuế mới đối với đồng. Các quỹ đầu tư sử dụng thuật toán giao dịch đang đóng vai trò chính trong làn sóng mua vào, đẩy giá đồng vượt qua các ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo giá đồng hiện tại có thể không phản ánh đúng cung – cầu thực tế. Theo Dan Smith, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Amalgamated Metal Trading, chênh lệch giá giữa sàn Comex và LME đã tăng lên mức kỷ lục 1.259 USD/tấn, khiến hoạt động đầu cơ trở nên sôi động hơn. Việc đồng USD tăng giá cũng phần nào kiềm chế đà tăng của đồng, do hàng hóa định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn với người mua sử dụng các loại tiền tệ khác. | |||||||||||
| KHUYẾN NGHỊ THỊ TRƯỜNG HÀNG HOÁ: | |||||||||||
| * Tin tức cơ bản: Giá dầu có 1 tuần giảm mạnh do ảnh hưởng từ chính sách thuế quan mới của Mỹ gây tác động lên giá dầu. Chỉ số sức mạnh đồng USD DXY giảm sâu. Kết thúc phiên giao dịch, dầu Brent tăng 0,31% lên 70,78 USD/thùng, trong khi dầu WTI của Mỹ tăng 0,24% lên 66,91 USD/thùng. Báo cáo thị trường cho thấy dự trữ dầu thô Mỹ tăng mạnh hơn dự báo, nhưng nguồn cung dầu diesel và dầu sưởi giảm đáng kể, qua đó hỗ trợ giá dầu duy trì đà tăng. Diễn biến địa chính trị tiếp tục có tác động đến thị trường năng lượng. Israel mở lại các chiến dịch trên bộ tại Dải Gaza, trong khi Mỹ tiến hành không kích các mục tiêu Houthi tại Yemen và đưa ra cảnh báo với Iran liên quan đến các cuộc tấn công tàu hàng trên Biển Đỏ. Căng thẳng giữa Nga và Ukraine cũng leo thang khi hai bên cáo buộc nhau vi phạm thỏa thuận ngừng bắn mới. * Phân tích kỹ thuật: WTI đã có 1 nhịp giảm sâu về vùng đáy 6 tháng ở vùng 65-66. Giá dầu WTI đã có lần thứ 3 test lại vùng 65 sau đó hồi phục. Hiện với xu hướng DXY hồi phục thì giá dầu WTI sẽ có xu hướng hồi phục lên vùng 68-70. => Khuyến nghị NĐT ưu tiên canh MUA * Chiến lược giao dịch: – Điểm mua: 66.8-67 – Chốt lời 1: 68 => lợi nhuận: 1500$ – 2000$ – Chốt lời 2: 70 => lợi nhuận: 3000$ – 3500$ – Cắt lỗ: 66.5 => Rủi ro: 500 ————————– Giá dầu WTI niêm yết trên sàn NYMEX, ký quỹ 300 USD/HĐ khối lượng chuẩn: 1000 thùng/HĐ” |
| TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM | |||||||||||
| Báo cáo này được viết và phát hành bởi Phòng phân tích – Công ty cổ phần VC Futures. Báo cáo này và/hoặc bất kỳ nhận định, thông tin nào trong báo cáo này không phải là các lời chào mua hay bán bất kỳ một sản phẩm tài chính, chứng khoán nào được phân tích trong báo cáo và cũng không là sản phẩm tư vấn đầu tư hay ý kiến tư vấn đầu tư nào của VC Futures. Do đó, nhà đầu tư chỉ nên coi báo cáo này là một nguồn tham khảo. VC Futures không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước những kết quả ngoài ý muốn khi quý khách sử dụng các thông tin trên để kinh doanh chứng khoán. Thông tin trình bày trong báo cáo dựa trên các nguồn được cho là đáng tin cậy vào thời điểm công bố song VC Futures không chịu trách nhiệm hay bảo đảm nào về tính chính xác, tính đầy đủ, tính kịp thời của những thông tin này cho bất kỳ mục đích cụ thể nào. |
