Trong thế giới đầu tư, có vô vàn chiến lược được phát triển nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro. Trong số đó, đầu tư giá trị (value investing) và đầu tư tăng trưởng (growth investing) là hai trường phái nổi bật và được áp dụng rộng rãi nhất trên thị trường tài chính toàn cầu. Vậy điểm khác biệt giữa hai chiến lược này là gì? Đâu là lựa chọn phù hợp với mục tiêu và khẩu vị rủi ro của bạn? Hãy cùng tìm hiểu chi tiết trong bài viết dưới đây.
I. Đầu tư giá trị là gì?
Đầu tư giá trị (value investing) là chiến lược tập trung vào việc tìm kiếm những cổ phiếu đang được giao dịch thấp hơn giá trị thực (giá trị nội tại) của doanh nghiệp. Nhà đầu tư theo trường phái này tin rằng thị trường đôi khi có thể định giá sai một doanh nghiệp do tâm lý đám đông, biến động ngắn hạn hoặc các yếu tố phi lý trí.
Khi giá cổ phiếu thấp hơn giá trị nội tại, họ xem đó là cơ hội để mua vào và chờ thị trường điều chỉnh lại đúng giá trị thật, từ đó mang lại lợi nhuận.
Đặc điểm của cổ phiếu giá trị:
– Tỷ lệ P/E và P/B thấp.
– Doanh nghiệp đã có nền tảng ổn định.
– Thường trả cổ tức đều đặn.
– Tăng trưởng không quá nhanh nhưng bền vững.
Ví dụ nổi tiếng: Warren Buffett – huyền thoại đầu tư người Mỹ – là người theo đuổi chiến lược đầu tư giá trị suốt sự nghiệp và đã đạt được thành công vang dội.
II. Đầu tư tăng trưởng là gì?
Đầu tư tăng trưởng (growth investing) là chiến lược tập trung vào những công ty có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai. Những doanh nghiệp này thường có sản phẩm đổi mới, mô hình kinh doanh đột phá hoặc đang ở trong thị trường tăng trưởng nhanh.
Thay vì chú trọng vào giá trị hiện tại, nhà đầu tư tăng trưởng chấp nhận trả giá cao để sở hữu cổ phiếu với kỳ vọng giá sẽ còn tăng mạnh trong thời gian tới.
Đặc điểm của cổ phiếu tăng trưởng:
– Tỷ lệ P/E và P/B cao.
– Doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng nhanh hàng năm.
– Có thể chưa trả cổ tức vì tái đầu tư để phát triển.
– Thường nằm trong các ngành như công nghệ, y tế, tiêu dùng mới.
Ví dụ: Các công ty như Tesla, Amazon, Google, hoặc các startup công nghệ trong giai đoạn đầu đều là những điển hình tiêu biểu của cổ phiếu tăng trưởng.
III. So sánh đầu tư giá trị và đầu tư tăng trưởng
Khi đặt hai chiến lược đầu tư giá trị và đầu tư tăng trưởng lên bàn cân, ta có thể thấy rằng cả hai đều mang đến những cơ hội và thách thức riêng biệt, tùy thuộc vào cách nhìn nhận và mục tiêu của nhà đầu tư.
Đầu tư giá trị hướng đến việc tìm kiếm những cổ phiếu đang bị thị trường định giá thấp hơn so với giá trị thực sự của chúng. Nhà đầu tư theo trường phái này thường rất kiên nhẫn và có tầm nhìn dài hạn, họ không bị dao động bởi những biến động ngắn hạn của thị trường. Các cổ phiếu họ lựa chọn thường đến từ những doanh nghiệp có nền tảng tài chính ổn định, dòng tiền đều đặn và lịch sử hoạt động lâu dài. Lợi nhuận không đến ngay lập tức, nhưng rủi ro cũng thường thấp hơn, bởi họ mua vào ở mức giá đã chiết khấu. Đầu tư giá trị vì thế thường phù hợp với những người thận trọng, ưu tiên an toàn và ổn định.
Ngược lại, đầu tư tăng trưởng lại tập trung vào những công ty có tiềm năng phát triển mạnh mẽ trong tương lai, cho dù hiện tại giá cổ phiếu có thể đang được định giá cao. Nhà đầu tư tăng trưởng thường là người năng động, sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao để đổi lấy khả năng sinh lời lớn. Họ quan tâm đến tốc độ tăng doanh thu, sự đột phá trong mô hình kinh doanh, và khả năng mở rộng thị trường của doanh nghiệp. Những công ty công nghệ, y tế, năng lượng tái tạo… thường là “sân chơi” lý tưởng của nhóm nhà đầu tư này. Tuy nhiên, đi kèm với kỳ vọng cao là rủi ro lớn nếu doanh nghiệp không đạt được các mục tiêu tăng trưởng như mong đợi.
Một điểm khác biệt quan trọng nữa là cổ tức. Các công ty được nhà đầu tư giá trị yêu thích thường trả cổ tức đều đặn, mang lại dòng thu nhập ổn định. Trong khi đó, doanh nghiệp tăng trưởng có xu hướng giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư, dẫn đến việc không chi trả cổ tức hoặc chi trả rất ít.
Tóm lại, đầu tư giá trị giống như việc mua một món đồ chất lượng đang được giảm giá – chờ đợi giá trị được công nhận. Còn đầu tư tăng trưởng lại giống như đặt cược vào một xu hướng mới, nơi giá trị sẽ tăng nhanh nếu mọi thứ diễn ra đúng kỳ vọng. Mỗi chiến lược đều có lý do tồn tại và phù hợp với những kiểu nhà đầu tư khác nhau. Quan trọng là bạn hiểu mình đang ở đâu trong hành trình tài chính, từ đó chọn được hướng đi hợp lý nhất.
IV. Bạn nên chọn chiến lược nào?
Việc lựa chọn giữa đầu tư giá trị và đầu tư tăng trưởng không có câu trả lời đúng tuyệt đối. Mỗi chiến lược đều có ưu điểm và hạn chế riêng, và phù hợp với những kiểu nhà đầu tư khác nhau.
1. Khi nào nên chọn đầu tư giá trị?
– Bạn ưu tiên sự an toàn và ổn định tài chính.
– Bạn có tư duy dài hạn và không bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn.
– Bạn thích phân tích kỹ doanh nghiệp, các chỉ số tài chính như EPS, ROE, P/E…
– Bạn mong muốn có thu nhập thụ động thông qua cổ tức.
=> Phù hợp với nhà đầu tư trung niên, người muốn tiết kiệm hưu trí, hoặc những ai ưa thích phong cách đầu tư “chậm mà chắc”.
2. Khi nào nên chọn đầu tư tăng trưởng?
– Bạn có khẩu vị rủi ro cao và sẵn sàng đánh đổi để có lợi nhuận lớn.
– Bạn tin vào xu hướng công nghệ và sự phát triển nhanh của thị trường.
– Bạn chấp nhận không có cổ tức trong thời gian đầu.
– Bạn thường xuyên theo dõi thị trường và có khả năng ra quyết định nhanh.
=> Phù hợp với nhà đầu tư trẻ, yêu thích startup, hoặc muốn tận dụng xu hướng mới (ví dụ như AI, năng lượng tái tạo, fintech…).
V. Có thể kết hợp cả hai chiến lược không?
Câu trả lời là: Có! Trên thực tế, nhiều nhà đầu tư thành công đã lựa chọn kết hợp cả đầu tư giá trị và tăng trưởng để tận dụng điểm mạnh của từng phương pháp và cân bằng rủi ro.
Ví dụ:
– Bạn có thể đầu tư 70% vào các cổ phiếu giá trị ổn định (ngân hàng, thực phẩm, hàng tiêu dùng) để giữ vững danh mục.
– Đồng thời đầu tư 30% vào các cổ phiếu tăng trưởng cao (công nghệ, y tế, năng lượng xanh) để tăng tốc lợi nhuận.
Chiến lược kết hợp này gọi là chiến lược đầu tư cân bằng (blended strategy) – rất phổ biến với các nhà đầu tư dài hạn hiện nay.
Dù bạn chọn đầu tư giá trị hay tăng trưởng, điều quan trọng nhất vẫn là hiểu rõ bản thân, xác định mục tiêu tài chính, và xây dựng một danh mục đầu tư hợp lý dựa trên khả năng tài chính, mức độ chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư. Thị trường luôn biến động, nhưng kiến thức và kỷ luật là vũ khí giúp bạn vượt qua sóng gió và đạt được thành công bền vững trong hành trình tài chính của mình.
